El Grupo Másmóvil ha adquirit el 100% de les accions d'Xfera Móviles (Yoigo), quart operador de telefonia mòbil a Espanya, per un import de 612 milions d'euros, xifra que inclou tant les accions com els crèdits participatius i el deute net de la companyia.

Másmóvil, propietària també de PepePhone, ha realitzat ja un primer desemborsament de 30 milions d'euros per a la compra de Yoigo. Per obtenir el 100% de l'operador, Másmóvil ha adquirit a Telia la seva participació del 76,56%, a ACS Telefonía Móvil la seva participació del 17%, a FCC el seu 3,44% i a Abengoa la seva participació del 3%.

L'estructura de l'operació implica la sortida completa de Telia i el roll-over (renovació del contracte de préstec) dels accionistes espanyols (ACS, FCC i Abengoa) en la forma d'un finançament a llarg termini convertible en accions de Másmóvil.

L'impacte, en termes de resultat brut d'explotació (Ebitda), dels estalvis de costos contractuals esperats després de la incorporació de Yoigo en el nou grup s'estima en uns 60 milions d'euros, que s'assoliran de manera progressiva fins al 2019. Per obtenir els estalvis, Másmóvil preveu incórrer en costos d'integració i transacció de prop de 50 milions d'euros distribuïts durant els pròxims tres anys.

En el cas que el nou grup assolís els 300 milions d'euros d'Ebitda el 2019, el preu de compra podrà veure's incrementat en fins a 96 milions d'euros com a pagament contingent a fer el 2020. Tot i això, si l'Ebitda se situa el 2019 per sota de 210 milions, no es realitzarà cap pagament.

Subjecta a autorització de la CNMC

L'adquisició de Yoigo està subjecta a l'autorització de la Comissió Nacional dels Mercats i la Competència (CNMC), que s'espera que s'obtingui abans del final del 2016. Másmóvil ha comptat amb HSBC i Erneholm Haskel com a assessors de M&A, Clifford Chance i Evergreen com a assessors legals i EY com a assessor comptable i de due diligence.

Másmóvil finançarà l'operació amb una combinació de deute i capital, amb prop del 40% del total com a capital i instruments híbrids de capital i el 60% restant com a deute, tant sènior com subordinat. Com a conseqüència d'aquesta estructura financera, la dilució mitjana en cas de conversió de tots els diferents instruments híbrids, inclosos els convertibles dels accionistes espanyols, seria aproximadament del 60% sobre la base del capital social actualment emès.

L'adquisició de Yoigo –juntament amb la de PepePhone– permetrà Másmóvil reforçar i consolidar la seva posició com a quart operador nacional de telecomunicacions a Espanya, amb una xifra agregada de 4,2 milions de clients de mòbil i una base de prop de 70.000 clients de banda ampla.