Continua la consolidació lateral i la pressió en les rendibilitats, en espera de les dades macro d'aquesta setmana. Amb les borses de Londres i NY tancades per dia festiu i gairebé sense referències macro, les borses dels altres mercats gairebé no van experimentar variacions, allargant la consolidació lateral que hem vist durant tot el mes de maig.

Avui ja hi haurà més referències macro, ja que es coneixerà l'IPC preliminar de maig a Espanya i Alemanya i l'índex de confiança dels consumidors europeus. També als EUA es publicaran les dades d'ingressos i consum personal d'abril.

Al final de la setmana tindrem encara més informació econòmica que pugui moure els mercats. Dijous es coneixerà la creació d'ocupació privat als EUA, els costos laborals i les dades definitives del PMI, totes aquestes referències corresponents a maig.

Esperem una continuïtat en la tendència positiva de les dades d'activitat, però en l'IPC continuem veient baixades, ja que la taxa interanual general a Espanya podria baixar des del 2,6% d'abril al 2,1% i a Alemanya des del 2% a l'1,6%.

A més d'aquesta reducció esperada de la pujada de preus, la reiteració per part de Draghi ahir davant del Parlament Europeu, que les polítiques d'estímul són encara necessàries a l'UEM, va tornar a pressionar a les rendibilitats del deute europeu.

La del bo alemany a 10 anys va descendir del nivell del 0,3% de nou. L'euro també es va veure pressionat finalment per la discrepància entre les polítiques monetàries entre els EUA i l'UEM, i ha perdut el nivell 1,12. De moment pensem que la consolidació lateral i rotació de sectors continuarà unes setmanes.