El Fons monetari eleva les previsions de creixement del PIB mundial, però el mercat segueix en correcció: Sense raons de pes més enllà de l'enrenou polític per la proximitat de les eleccions franceses i les no esperades eleccions al Regne Unit, les borses europees van començar la setmana en el mateix to que van tancar la passada, és a dir, amb una lleugera presa de beneficis.
I això malgrat que el fons macro continua sent positiu com demostra la revisió a l'alça de les previsions de l'FMI. En concret l'entitat ha revisat el creixement del PIB mundial a l'alça des del 3,4% a 3,5%, per al 2017.
Les principals raons són el menor efecte a curt termini del Brèxit, menor impacte en les economies emergents de la política Trump i millora general de les perspectives, incloent l'UEM, el Japó, la Xina i Rússia.
L'economia espanyola torna a destacar pel costat positiu, ja que l'FMI estima que el PIBN creixerà el 2017 un 3,2% (elevant la previsió 0,3%), la taxa més elevada dels països desenvolupats, i per sobre de les previsions del mateix govern i del consens.
En aquest context els inversors han reduït una mica la seva exposició a actius de risc i, al contrari, la rendibilitat del deute dels països core ha seguit pressionada a la baixa i els diferencials amb els perifèrics s'han eixamplat una mica.
Tampoc els resultats no van ajudar ahir, ja que alguns noms significatius als EUA van presentar xifres per sota de l'esperat, encara que esperem que aquesta sigui l'excepció d'aquesta temporada que estimem positiva.
La nostra recomanació continua sent estar una mica protegits fins que aclareixin les eleccions franceses i hi hagi més informació de resultats.